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企业债与国债进款比值利差切磋综述.pdf 13页

2019-10-26 01:41 [博狗手机版] 来源于:原创
导读:2005年10月12 日 企业债与国债进款比值利差切磋综述 国泰君装置证券切磋所 姜 超 (021 430 Jiangchao6164@ 摘 要 本文回顾了企业债与国债进款比值利差的切磋情景,带有益 差的历史数据剖析

  2005年10月12 日 企业债与国债进款比值利差切磋综述

  国泰君装置证券切磋所

  姜 超

  (021 430

  Jiangchao6164@

  摘 要

  本文回顾了企业债与国债进款比值利差的切磋情景,带有益

  差的历史数据剖析、利差的切磋即兴实以及利差的实证切磋结实。

  历史数据剖析标注皓,美国企业债利差跟遂债券级佩的上升

  债 而下投降,跟遂限期的添加以而上升。在1992年到2003年间,美国

  企业债的利差阅历了先上升,又下投降的经过。

  券 对各种利差切磋即兴实的回顾标注皓,不存放在对立令人满意的

  利差切磋方法,叁种即兴存放的利差切磋方法另日兴实上各拥有优劣。

  研 失条约的构造模具说皓了债券失条约的缘由,条是对失条约经过的模

  拟方法还拥有待商量。而失条约的信募化模具以及回归剖析模具对违

  究 条约的缘由缺乏靠边的说皓。

  实证范畴的切磋标注皓,对利差的切磋缺乏不符的定论。违

  条约的构造模具不得不说皓20%摆弄的利差,而回归剖析的方法松

  释的利差变募化不超越50%。失条约的信募化模具对利差的说皓程度

  极不摆荡,依顶赖于失条约概比值等外面生参数的设定。

  对利差的观点拥有待于更深募化的切磋。

  避免责音皓:本报告是国泰君装置证券股份拥有限公司切磋所为特定客户和其他专业人士供的参考材料。文中所拥有情节均不代表国泰君装置

  证券股份拥有限公司及其切磋所的不雅概念和建议。本公司虽已力图报告情节的正确牢靠,但本公司及其切磋所并不符错误报告情节及援用材料

  的正确性和完整顿性干出产任何允诺言和保障。国泰君装置证券股份拥有限公司以及与该公司拥有相干的任何团弄体均不会担负因运用本报告而产生

  的法度责。本报告不经任命权不得骈印、转发或向特定读者帮以外面的人士传阅,如需援用或转载本报告,政必与国泰君装置证券股份拥有

  限公司切磋所联绕,不然结实己傲。

  目 录

  1. 历史数据剖析 2

  2. 利差切磋的相干即兴实与切磋结实 3

  2.1 失条约的构造模具(Structural models of default)3

  2.1.1 经典的构造模具(Classical structural model )3

  2.1.2 构造模具的拓展(Extensions of structural models )4

  2.1.3 构造模具范畴的切磋情景 5

(编辑:admin)

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